10月20日晚，被誉为“卤味第一股”的煌上煌（002695）披露2025年第三季度报告。报告显示 ，公司第三季度营收为3.94亿元 ，同比增长0.62%；归母净利润为2410.79万元，同比增长34.31% 。前三季度营收为13.79亿元 ，同比下降5.08%；归母净利润为1.01亿元 ，同比增长28.59% 。
读创财经注意到，表面来看 ，煌上煌净利润实现双位数增长 ，表现亮眼，细读财报却发现 ，公司营收下滑而净利润反升 ，这一反常现象背后依赖的是非经常性收益的大幅贡献。
三季报显示，前三季度 ，煌上煌计入当期损益的政府补助达1421.3万元 ，占净利润比例超过14% 。
煌上煌在三季报“其他重要事项 ”中明确指出，公司于2025年8月以4.95亿元收购了“福建立兴食品股份有限公司 ”51%的股权，并在9月将其纳入合并报表范围 。这次收购直接为三季度贡献了新的利润来源 ，是推高整体净利润的关键因素。可以说 ，近三成的净利润增长中，有相当一部分是“买来的” 。
具体表现来看 ，三季报中 ，公司多个财务指标发生剧烈波动，主要原因直指收购福建立兴食品股份有限公司 。其中 ，截至2025年9月30日 ，煌上煌应收账款1.28亿元，比年初飙升603.71% ，主要为新并购子公司福建立兴纳入合并报表范围所致。
此外 ，预付款项增长64.43%；短期借款从0元增至9178.99万元 。所有这些变动，公司均解释为“新并购子公司福建立兴纳入合并报表范围所致 ” 。
尤其需要关注的是 ，煌上煌商誉从2242.30万元飙升至3.35亿元 ，增幅惊人。巨额商誉积累，为未来业绩埋下了减值隐患 。
负债端同样不容乐观，煌上煌其他应付款从1.26亿元增至3.20亿元 ，增长154.27% ，主要原因是“股权收购按照协议分期付款，期后应付的股权转让款增加 ” 。
这种依靠并购驱动的增长能否持续 ，以及如何整合新收购资产 ，将是公司面临的下一个挑战。
回顾煌上煌近几年财报，公司一直面临主营业务增长乏力、营收连年下滑的困境。
2021年~2024年 ，公司营收分别为23.39亿元 、19.54亿元 、19.21亿元、17.39亿元 ，同比分别下降4.01% 、16.46% 、1.7%、9.44% 。
尽管煌上煌试图通过收购拓展业务版图，但核心卤制品业务增长缓慢 。2025年前三季度 ，公司营收同比下降5.08%至13.79亿元 ，延续了过往增长疲软的趋势。
（文章来源：深圳商报）
如何申请杠杆交易:手机股票的软件-中信建投：第二季度北美CSP资本开支增长64% 持续推荐液冷板块
热点:正规股票配资平台-上海临港：2024年归母净利润10.97亿元，同比增长3.07%
融券杠杆:买股票怎么融资杠杆-关键金属钨持续涨价 产业链迎增长机遇（附名单）
股票的平台有哪些:好公司的股票-工信部等三部门印发轻工业稳增长工作方案 助力行业持续回升向好
可以看全球股票的app:股票怎么杠杆-北方稀土：预计上半年净利润同比增长1882.54%-2014.71%
五倍股票杠杆:股票配资入门平台-意在“洗牌”理事会！特朗普持续施压美联储
杠杆配资网-专业配资杠杆炒股-专业杠杆配资开户提示：文章来自网络，不代表本站观点。
杠杆配资网-专业配资杠杆炒股-专业杠杆配资开户⑯专业股票配资公司强调投资纪律的重要性，制定并执行明确的投资决策流程和规则，确保投资决策的一致性和可预测性。
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
